В ночь на 10 июля 2010 года Юрий находился на Чистопрудном бульваре в компании знакомых (6 юношей и 2 девушки), возвращаясь с концерта. У входа на станцию метро «Чистые пруды» они начали прощаться. Там они подверглись нападению со стороны трёх уроженцев Чечни. Волков был убит ударом ножа, двое его спутников получили ножевые ранения.

Тогда болельщики ряда известных российских футбольных клубов и русские националисты провели несколько массовых акций памяти Волкова. Так, после футбольного матча «Спартак» — «Рубин» болельщики растянули по трибуне плакат «Юра, мы помним!».